澳博控股去年亏41.44亿港元，预计下3集内完成再融资

南方时事全媒体记者彭敏静报道 2年末28日，澳博控股（00880.HK）揭晓截至2021年12年末31日止获选营业收入，上年盈余41.44亿港元，2020年则为盈余30.25亿港元，工业产值扩展到36.99%，不派息。此外，澳博控股的经调整EBITDA为-15.81亿港元，而2020年则为-20.89亿港元。

澳博控股2年末28日恒指收于4.4港元/股，跌幅为4.35%，余额250亿港元。

娱乐场净保证金流持续上升31.5%

报告书表明，合资公司总净保证金流由截至2020年12年末31日止获选的75.07亿港元减少34.2%至截至2021年12年末31日止获选的100.76亿港元。公告所称，数倍是曾受中场赌枱娱乐场保证金流及角子机娱乐场保证金流所致。

尽管澳博控股仍正处于盈余稳定状态，但娱乐场保证金流仍有所增长。2021年，澳博控股娱乐场净保证金流持续上升31.5%至96.1亿港元。

其中，澳博控股来访厅保证金流下跌33%至13.6亿港元，而中场保证金流则增长45%至84.7亿港元。另外，酒店、餐饮业、零售、租赁及其他补贴工业产值增长65%至5.9亿港元，恢复至2019年的56%。

具体情况来看，澳博控股的另设美国公司澳娱立体化度假股权有限美国公司2021年娱乐场净保证金流为96.08亿港元，而2020年则为73.04亿港元。澳娱立体化占到澳门整体娱乐场绒毛保证金流的12.3%，之外还包括占到中场赌枱娱乐场保证金流的16.3%及占到来访娱乐场保证金流的4.9%。

2021年7年末30日百货店的上新马路立体化渡假，总投资效益为382亿港元。记者留意到，目之前上新马路的效益与保证金流两者之间还有较大差距。2021年上新马路的绒毛保证金流为3.7亿港元，还包括娱乐场绒毛保证金流2亿港元及非娱乐场保证金流1.7亿港元。截至2021年12年末31日止获选产生的百货店之前公共开支为10.27亿港元，经调整楼宇EBITDA为-4.23亿港元。

报告书表明，2021年上新马路立体化渡假的入住率为48.7%，平均房租为914港元。

而更促使新马路的绒毛保证金流为23.22亿港元，还包括娱乐场绒毛保证金流21.52亿港元及非娱乐场保证金流1.7亿港元，2020年则刷新娱乐场绒毛保证金流20.67亿港元及非娱乐场保证金流1.11亿港元，另其经调整楼宇EBITDA为-5.22亿港元，2020年则为-10.06亿港元。另外，更促使新马路酒店年均的入住率减少40.9%至58.8%，平均房租则减缓56.2%至706港元。

因再信贷延迟被减至评估

从信贷来看，2022年2年末28日，澳博控股延长其银团抵押信贷（原包含150亿港元定期抵押及100亿港元反应器金融机构，其中133亿港元并未担保）的有效期至2023年2年末28日。公告所称，合资公司预计于下季度内完成该等信贷的再信贷实习。

2年末10日，洛克将澳博控股的美国公司家族评估（CFR）从“Ba1”减至至“Ba2”。洛克顾问副执行官交易商Sean Hwang曾表示，评估减至主要反映出澳博控股独自推迟执行其再信贷计划案，这造成了了市场对其帐目和弹性管理的担心。

无独有偶，2年末21日，惠誉将澳博控股的长年储蓄发售人违约评估及其低阶无抵押评估从“BB+”减至至“BB”。子美国公司Champion Path Holdings Limited发售的未偿票据评估也从“BB+”减至至“BB”。另外，评估在评估观察人员名单。

惠誉表示，评估减至是因为该美国公司在获190亿港元的更促使长年银团抵押以担保2022年2年末28日到期的除此以外抵押之外比预计要慢，尽管大多数中央银行已同意将除此以外抵押延长一年。澳博控股在中国香区当地政府的娱乐场特许所有权也存在灾难性监管不确定性，该所有权的时限为20年，将于2022年6年末26日到期。

惠誉促使反驳，评估仍在评估观察人员名单反映了如果澳博控股没有用长年外资对其到期借贷全部进行再信贷，如果没能获更促使的娱乐场所有权，或者当地政府对澳博控股施加的农业条件减少，或者如果娱乐场补贴未如惠誉预计那样借助于急遽停滞不之前，则惠誉可能会实行促使的评估行动。

报告书数据集表明，澳博控股于2021年12年末31日获得保证金、中央银行结余、短期保证金及已抵押保证金为33.48亿港元，债项则为225.74亿港元。截至2021年12年末31日，反应器金融机构信贷为100亿港元，之外13亿港元并未提取。

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