表需周度环比下降 螺纹钢上方仍有空间

来源：新能源股票市场 作者：新能源股票市场

研报正文

供给末端：本周栓总开采量296万吨，环比-0.7%，去年同期+2.8%，共计开采量12829.5万吨，去年同期-14.7%。长报表开采量265万吨，环比-1.7%，去年同期+5.2%，短报表开采量32万吨，环比+8.6%，去年同期-13.9%。栓周度供给环比维；也保持稳定，位处累计极低前方，符合意味著。

今年栓供给冬天并不明显，但极低的栓开采量意味著导致天球市价承压。现阶段机械工业供给稳定性较大，较不可或缺的供给制约是铁矿石储藏位处相比之下低位，但现阶段从未对物料供给造成担忧。

消费末端：本周栓表需322万吨，前值332万吨，环比-3.0%，去年同期+4.2%，共计消费12789万吨，去年同期-13.7%。

栓表需周度环比回升9万吨，依然维；也历史破天荒高前方，但位处2022年年内均值。9同月房地产图表从未用到缓解，且意味著10同月除此以外根本无法用到缓解。

虽然自然数效应会使共计去年同期图表逐步缓解，但也就是说栓使用量从未受到提振。现阶段意味著栓增值将保持保持稳定，但除此以外意味著增值的冬天下滑将在近期用到。

进出口：钢坯09同月进口67.5万吨。

储藏：本周栓社会储藏379万吨，前值396万吨，环比-4.3%，去年同期-29.0%，厂库181万吨，前值190万吨，环比4.8%，去年同期-35.4%。一共储藏560，前值586，环比-4.5%，去年同期-31.2%。储藏平方根位处历史破天荒相比之下低位，冬天去库。

收入：铁水运输成本3185元/吨，生铁收入-104元/吨，独立电弧炉钢厂平均收入-141元/吨。钢厂收入仍位处高准确度，长材基本估计值偏高。

基差：最少仓单基差70元/吨，基差率1.9%。

小结：栓钢现阶段的主要买入形式化是运输成本支撑。本周物料市价随铁矿市价用到小幅下降，但在消费较差的前提，栓钢天球市价涨幅值得注意少于矿、焦。

综合的懂，银色；也天球形式化的主要矛盾并不集中于栓，在行业景气度较差消费振荡不强的前提，栓的振荡主要源于跟随炉料市价。

推论短期内炉料形式化将继续分庭抗礼天球。理论上普遍认为在铁水开采量短期见悬以及生产MLT-刚刚到来的前提，银色；也意味著再次用到双向负反馈大体。

因此意味著栓钢易跌不易涨；但同时，因为物料基本收购价偏高，纯粹由物料基本面促使的回落意味著空间感不强。操作同意为观望。

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